Heb je het webinar van gisteren gemist? Herbekijk het hier en maak jezelf een betere belegger.

Dag Partner 👋

De week van de serial acquirers zit er bijna op.

Vandaag is het tijd voor het leukste deel: we bouwen verder aan onze portefeuille.

Je kreeg al 6 namen van ons.

Vandaag geven we je de laatste 6 namen.

Klaar? Laten we er meteen induiken.

Lezing gemist?

Heb je de lezing van vorige week gemist?

Bekijk ‘m hier en leer over mijn drie favoriete aandelen op dit moment:

Herbekijk de lezing

Even herhalen

Serial acquirers kan je verdelen in 4 mandjes:

1. VMS Serial Acquirers (nichesoftware)

2. Zweedse Serial Acquirers

3. Industriële Serial Acquirers

4. Speciale Serial Acquirers

Vandaag duiken we in de Industriële Serial Acquirers en de Speciale Serial Acquirers.

Industriële Serial Acquirers

Mandje 1 draaide rond software.

Nu willen we ook drie serial acquirers die zich richten op industriële bedrijven.

Dit zijn de 3 namen:

1. TerraVest ($TVK)

2. Tasmea ($TEA)

3. Lindbergh ($LDB)

1. TerraVest ($TVK)

TerraVest was vroeger een oersaai bedrijf.

In koude, afgelegen gebieden hebben mensen vaak geen gasleiding om hun huis te verwarmen. Ze gebruiken dan propaangas, dat in grote opslagtanks zit.

En precies daar komt TerraVest in beeld: bij die opslagtanks.

Propaan opslaan is supersaai, maar denk nu niet dat je er slechte rendementen mee haalt.

Sinds de beursgang in 2012 groeide het rendement voor aandeelhouders met maar liefst 31,6% per jaar.

Dat dankzij slimme en gedisciplineerde overnames.

Vandaag staat TerraVest op de juiste plek op het juiste moment.

Het wordt een ‘pick-and-schovel’-aandeel van de AI-boom.

Het levert het gereedschap voor de bouw van AI-infrastructuur.

Waarom?

Datacenters slurpen enorm veel energie, vooral in de vorm van elektriciteit.

Maar volledig vertrouwen op het stroomnet is riskant.

Valt het stroomnet uit? Dan ligt het datacenter stil, en dat kost een fortuin.

Daarom hebben datacenters meestal noodgeneratoren die op brandstof draaien.

En die brandstof moet je opslaan in grote tanks.

Ook het koelwater voor datacenters zorgt voor meer vraag naar opslagtanks.

En daar komt TerraVest in beeld.

Zo krijgt een bedrijf dat al heel mooi groeit extra wind in de zeilen:

Het segment HVAC & Containment Equipment van TerraVest (verwarming, ventilatie, airco en opslag, met daarin ook de opslagtanks) groeide het voorbije kwartaal met 83% tegenover vorig jaar.

Volgens het management komt die groei vooral door de bouw van datacenters.

2. Tasmea ($TEA)

Australië telt ongeveer 28 miljoen inwoners.

Maar het wordt pas interessant als je kijkt waar al die mensen wonen:

• Sydney heeft zo’n 5,5 miljoen inwoners

• Perth heeft er zo’n 2,5 miljoen

• Melbourne heeft er zo’n 5,5 miljoen

• Brisbane heeft er zo’n 3,0 miljoen

Trek je die vier grote steden eraf, dan blijven er maar 11,5 miljoen mensen over, verspreid over een land bijna zo groot als de Verenigde Staten.

En de VS telt meer dan 350 miljoen inwoners.

Tasmea-medeoprichter Stephen Young vergelijkt het met Europa:

“Leg Perth, een stad in het zuidwesten van Australië, op Lissabon. Dan ligt Cairns, een stad in het noordoosten van Australië, op Moskou. In Europa wonen 750 miljoen mensen op dat stuk land tussen Lissabon en Moskou. In Australië zijn het er 28 miljoen.” – Stephen Young

Die lage bevolkingsdichtheid moet je goed snappen, want precies daar ligt de moat van Tasmea.

De meeste Australische industriebedrijven liggen niet in grote steden zoals Sydney of Melbourne.

Ze liggen vaak in afgelegen gebieden, dicht bij de grondstoffen voor sectoren zoals de mijnbouw.

Dat is het jachtgebied van Tasmea.

Grote industriële installaties moeten blijven draaien. Valt een cruciale fabriek stil, dan kan dat miljoenen dollars per dag kosten.

Tasmea koopt bedrijven die helpen om dat te voorkomen.

Met andere woorden: het koopt cruciale onderhoudsbedrijven die belangrijke infrastructuur draaiende houden.

Een voorbeeld? Ze bezitten een dochterbedrijf dat met drones moeilijk bereikbare installaties inspecteert.

Het mooie aan dit model? Afgelegen betekent vaak minder concurrentie.

Werken waar anderen niet kunnen komen, is een groot voordeel.

Zoals Stephen Young zegt:

“We zitten overal in het afgelegen Australië, en dat is met opzet.” – Stephen Young

Kijk je naar de cijfers, dan zie je meteen dat deze strategie werkt:

Het bedrijf gaf onlangs ook zijn vooruitzichten, en die zijn verbluffend.

Ze willen verdubbelen in boekjaar 2027.

Let op: dat is niet allemaal groei per aandeel. Tasmea geeft geregeld nieuwe aandelen uit om overnames te betalen (zie de grafiek hierboven).

Maar het blijft indrukwekkend.

3. Lindbergh ($LDB)

Europa had net een van zijn heetste zomers ooit.

Woon je in Europa? Dan durf ik te wedden dat je deze zomer minstens één keer dacht: “Had ik maar een airco.”

En op vlak van airco heeft Europa nog een flinke achterstand in te halen.

Volgens The Times heeft maar 20% van de Europese huizen een airco.

In de VS is dat zo’n 90%.

Dat zorgt voor enorm veel groeipotentieel.

De Europese markt voor HVAC (verwarming, ventilatie en airco) groeit naar verwachting met 7,3% per jaar tot 2035.

Dat biedt grote kansen voor bedrijven zoals Lindbergh.

In 2023 werd Lindbergh een Italiaanse serial acquirer in HVAC.

Sindsdien wordt HVAC elk jaar belangrijker voor Lindbergh:

Het heeft nu 13 HVAC-dochterbedrijven, maar dat lijkt nog maar het topje van de ijsberg.

Lindbergh vond meer dan 13.000 kleine HVAC-bedrijven die het mogelijk kan overnemen.

En sterke aandeelhouders steunen de strategie.

Denk aan Abdiel Capital en Sun Mountain Partners van Will Thorndike.

Speciale Serial Acquirers

Tot slot vonden we enkele boeiende serial acquirers die in geen enkel mandje passen.

Daarom stoppen we ze in een verzamelmandje dat we “Speciale Serial Acquirers” noemen.

De drie namen in dit mandje en de hele Serial Acquirer Portefeuille zijn enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.

Meer ontdekken?

Neem een kijkje op de lezerspagina:

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed

• Fiscal.ai: Financiële data

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Heb je het webinar van gisteren gemist? Herbekijk het hier en maak jezelf een betere belegger.

Dag Partner 👋

De week van de serial acquirers zit er bijna op.

Vandaag is het tijd voor het leukste deel: we bouwen een portefeuille met seriële overnemers.

We vonden 12 superspannende namen.

Gemiddeld groeide deze aandelen met +34% per jaar!

Klaar? Laten we er meteen induiken.

Voor we beginnen

Voor we starten, verdelen we de portefeuille in 4 mandjes.

Elk mandje bevat 3 serial acquirers. Zo krijg je een portefeuille van 12 namen.

Dit zijn de mandjes die we gebruiken:

1. VMS Serial Acquirers (nichesoftware)

2. Zweedse Serial Acquirers

3. Industriële Serial Acquirers

4. Speciale Serial Acquirers

Lezing gemist?

Heb je de lezing van vorige week gemist?

Bekijk ‘m hier en leer over mijn drie favoriete aandelen op dit moment:

Herbekijk de lezing

Mandje 1: VMS Serial Acquirers

Vertical Market Software (VMS) is software voor heel specifieke zaken.

Denk aan software voor bibliotheken, golfclubs of … kippenhokken.

Het serial acquirer-model past perfect bij zulke softwarebedrijven.

Waarom? Stel: je hebt een softwarebedrijf dat eieren telt in kippenhokken.

Klinkt gek, toch? Maar Constellation ($CSU) bezit écht zo’n bedrijf.

Softwarebedrijven voor kippenhokken zijn geweldig:

• Geen enkele student van MIT (een topuniversiteit in de VS) droomt ervan om in deze business te gaan

• Er is amper concurrentie

• Klanten kunnen niet zonder

• Ze leveren sterke, terugkerende kasstromen op

Toch hebben ze één groot nadeel: er is weinig ruimte om hun winst opnieuw te herinvesteren.

Daarom is het slim om een serial acquirer boven deze bedrijfjes te zetten.

Zo bezit je deze prachtige bedrijven, en geven overnames je ruimte om je winst opnieuw te investeren.

We voegen drie bedrijven toe aan de portefeuille die het VMS-model gebruiken:

1. Sygnity ($SGN)

2. Chapters Group ($CHG)

3. Software Circle ($SFT)

1. Sygnity ($SGN)

Er zijn vijf beursgenoteerde bedrijven uit de Constellation-familie:

• Constellation Software zelf

• Topicus

• Lumine Group

• Asseco Poland

• Sygnity

Van die vijf haalde Sygnity de beste resultaten in de eerste helft van 2026:

• Omzetgroei van +47% in de eerste jaarhelft van 2026

• Groei van de EBITDA (winst voor rente, belastingen en afschrijvingen) van +74% in de eerste jaarhelft van 2026

Ondanks die sterke cijfers blijft het aandeel spotgoedkoop: je betaalt minder dan 12 keer de verwachte EBITDA (Forward EV/EBITDA).

Waarom is het zo goedkoop?

Er zijn weinig vrij verhandelbare aandelen (de free float), en dat speelt een grote rol.

Topicus alleen bezit al 72,7%. Wellicht is maar zo’n 10% van de aandelen vrij verhandelbaar.

Grote beleggers kunnen daardoor geen positie opbouwen.

Sygnity is ook het enige bedrijf uit de Constellation-familie dat nog niet hersteld is van de angst voor AI:

Het Topicus-draaiboek in actie

Het loont om goed te kijken wat Topicus bij Sygnity doet.

Je hoort vaak dat Constellation en Topicus ‘kapitaalmachines’ zijn.

Volgens mij doet dat hen tekort.

Ze zijn niet alleen uitzonderlijk goed in het investeren van hun geld, maar ook hele sterke bedrijfsleiders.

De ommekeer bij Sygnity bewijst het.

Kijk maar naar de grafiek hieronder.

Topicus maakte van een smeltend ijsblokje een bedrijf dat groeit met +15% per jaar:

Hoe krijgt Topicus dat voor elkaar?

VMS-software is meestal onmisbaar voor klanten, maar kost minder dan 1% van hun totale omzet.

Daardoor kunnen deze bedrijven makkelijk hun prijzen verhogen.

Ten tweede gaf Topicus Sygnity toegang tot zijn lijst met mogelijke overnamekandidaten.

Daardoor sloot Sygnity sinds februari 2024 al vier overnames van softwarebedrijven.

Tot slot voerde Topicus zijn beloningssysteem op basis van ROIC (rendement op geïnvesteerd kapitaal) in, en haalde het een CEO in huis die denkt zoals Topicus: Maciej Różycki.

Hij werkte eerder meer dan zes jaar als portefeuillebeheerder bij Total Specific Solutions (TSS).

We zijn superblij dat we Sygnity via Topicus bezitten.

2. Chapters Group ($CHG)

Wat gebeurt er als je een jonge, ambitieuze fan van Warren Buffett een grote berg cash geeft?

Een 15-bagger in 8 jaar: je inzet wordt 15 keer zoveel waard.

Dat leert de geschiedenis van Chapters ($CHG) ons toch.

CEO Jan Mohr van Chapters was 11 jaar oud (!) toen hij zijn eerste boek over Buffett las.

Op zijn 25e runde hij al zijn eigen aandelenfonds.

Als fondsbeheerder botste hij op een bedrijf met de naam Medical Columbus.

Medical Columbus had net zijn belangrijkste onderdelen verkocht aan een private-equityfirma toen Mohr het bedrijf onder de loep nam.

Wat bleef er over? Een beursgenoteerd bedrijf met een grote berg cash.

Op dat moment zag Jan Mohr zijn kans om een eigen holding te bouwen.

Uiteindelijk nam hij de controle over het bedrijf over.

Eind 2018 sloten ze hun eerste overname af.

Sindsdien groeide de koers met gemiddeld +40% per jaar:

Chapters bezit nu meer dan 60 softwarebedrijven, verspreid over 8 overnameplatformen.

Voor een bedrijf met een beurswaarde van €1 miljard heeft Chapters ook opvallend sterke aandeelhouders.

Mitch Rales bezit 15,1% en belt Jan Mohr elke week.

Rales richtte samen met zijn broer Danaher op. Danaher werd sindsdien een 350-bagger (350 keer zoveel waard).

En er is nog een leuk verhaal.

Daniel Ek, de oprichter van Spotify, luisterde naar een podcast met Jan Mohr.

Het verhaal gaat dat Ek meteen na de podcast de telefoon nam en een grote aandeelhouder van Chapters werd.

Vandaag bezit hij 12,7% van het bedrijf.

3. Software Circle ($SFT)

Mark Leonard (Constellation Software) schreef ooit dit in een van zijn brieven aan aandeelhouders:

“Om een groep nichesoftwarebedrijven te starten, heb je eigenlijk alleen een cheque en een telefoon nodig.” - Mark Leonard

Eén piepklein Brits beursbedrijf neemt dat advies serieus. Ik heb het over Software Circle ($SFT).

Een paar jaar geleden heette Software Circle nog Grafenia, een worstelend bedrijf in printsoftware.

Maar sommige beleggers zagen iets anders. Ze zagen een goedkoop softwarebedrijf op de beurs dat kon dienen als springplank voor overnames.

Vandaag is Software Circle een bloeiende VMS serial acquirer.

Ze kochten de voorbije vijf jaar 11 bedrijven in het Verenigd Koninkrijk en Ierland.

Sinds die ommekeer steeg de koers van een dieptepunt van £0,04 naar een piek van £0,31.

Daarna zakte de koers zo’n 50% naar ongeveer £0,16, vooral door angst voor AI.

Wij vinden het bedrijf nu te goedkoop.

Hier zie je snel de belangrijkste cijfers:

• De omzet groeide de voorbije vijf jaar met 26,2% per jaar (let op: de omzet per aandeel daalde eigenlijk in die periode)

• De vrije kasstroom (het geld dat overblijft na alle investeringen) ging van -£1,5 miljoen in 2020 naar +£5,9 miljoen in 2025.

• De overgenomen bedrijven groeiden in 2025 op eigen kracht met +7%. Dat is een heel sterk cijfer. Het toont dat ze het bedrijf goed runnen:

• Het aantal aandelen ontplofte ook, want ze gaven nieuwe aandelen uit om overnames te betalen.

Het lijkt erop dat Software Circle nu overschakelt van nieuwe aandelen naar schulden en eigen kasstroom.

De vrije kasstroom was £5,9 miljoen in 2025, en onlangs openden ze een kredietlijn van £25 miljoen.

Zo hebben ze genoeg kruit droog voor overnames, zonder dat jouw aandeel nog verder verwatert.

Software Circle heeft ook uitstekende aandeelhouders:

• P&R Real Value (bezit 12,7%). Het is een topfonds in serial acquirers onder leiding van Matthias Riechert.

• Sun Mountain Partners (bezit 10,3%). Het is de beleggingsvennootschap van Will Thorndike, de schrijver van The Outsiders

• Chapters Group (bezit 9,8%): ook Jan Mohr zag de ommekeer en stapte in.

Nog een sterkte? Hun indrukwekkende raad van bestuur.

Marc Maurer, de operationeel directeur (COO) van Chapters, zit in de raad van bestuur van Software Circle.

Brad Ormsby, de financieel directeur (CFO) van Judges Scientific, zit er ook in.

Mandje 2: Zweedse Serial Acquirers

Je kan geen serial acquirer-portefeuille bouwen zonder naar Zweden te kijken.

Zoals Silicon Valley de thuis van tech is, zo is Zweden de thuis van serial acquirers.

De meeste Zweedse topbedrijven gebruiken ook het serial acquirer-model:

Als eerbetoon aan die traditie voegen we drie Zweedse serial acquirers toe aan de modelportefeuille.

Ze hebben allemaal hun hoofdkantoor in Stockholm en kopen vooral bedrijven in Scandinavië.

De drie namen in dit mandje zijn enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.

Meer ontdekken?

Neem een kijkje op de lezerspagina:

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed

• Fiscal.ai: Financiële data

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Heb je het webinar van gisteren gemist? Herbekijk het hier en maak jezelf een betere belegger.

Het beste aan beleggen in ETF’s? Iedereen kan het doen.

En je zult het waarschijnlijk beter doen dan 95% van alle beleggers.

Deze eenvoudige cursus legt je alles uit wat je moet weten.

Wat is een ETF?

Stel je een mand met fruit voor.

In plaats van elk stuk fruit afzonderlijk te kopen, koop je een mand met appels, bananen en sinaasappels.

Deze mand is vergelijkbaar met een ETF (Exchange Traded Fund).

Met een ETF beleg je in een hele groep aandelen of obligaties tegelijk.

Met één aankoop spreid je je beleggingen meteen.

Je kan kiezen voor een specifieke index, zoals de S&P 500, of voor een sector, zoals technologie of gezondheid.

Er zijn verschillende soorten ETF’s:

1. Aandelen ETF’s: Dit zijn manden met aandelen van diverse bedrijven.

2. Obligatie-ETF’s: Deze bevatten obligaties, waarmee je geld uitleent aan bedrijven of overheden.

3. Sector- en industrie ETF’s: Deze ETF’s richten zich op bedrijven binnen een specifieke sector, zoals technologie of gezondheidszorg.

4. Thematische ETF’s: Dit zijn manden met bedrijven die zich bezighouden met bepaalde thema’s of trends, zoals groene energie of technologische innovatie.

Deze cursus focust op aandelen-ETF’s.

Aandelen zijn op de lange termijn doorgaans de beste belegging.

ETF’s versus actief beheerde fondsen

Laten we het fruitmandvoorbeeld weer gebruiken.

ETF’s zijn zoals het kopen van een fruitmand: je weet precies wat erin zit en de prijs weerspiegelt de totale waarde van het fruit.

Actief beheerde fondsen zijn meer zoals het inhuren van iemand om fruit voor je te plukken.

Ze beweren beter te zijn in het kiezen van het beste fruit, maar vragen een vergoeding voor hun expertise.

Deze vergoeding zou gerechtvaardigd zijn als deze experts echt beter waren in het selecteren van het beste fruit.

Maar dit lijkt niet het geval te zijn in de beleggingswereld.

Meer dan 90% (!) van de actief beheerde fondsen presteert slechter dan de markt!

Banken rekenen hoge vergoedingen aan, maar leveren niet altijd extra waarde.

De gemiddelde vergoedingen om je geld te laten beheren door een zogenaamde ‘professional’:

• Instapkosten: 3%

• Jaarlijkse commissie: 1,5%

De gemiddelde kosten voor beleggen in ETF’s:

• Jaarlijkse kosten: 0,2%

Stel je voor dat je €10.000 hebt om te investeren voor 40 jaar en dat je elke maand €200 toevoegt aan je beleggingsportefeuille.

Als zowel het bankfonds als de ETF een jaarlijks rendement van 8% genereert, ziet je belegging er als volgt uit:

Dit betekent dat je bijna twee keer zoveel zou hebben met een ETF in vergelijking met een actief beheerd fonds!

Kosten eten jouw rendement op als belegger.

Waar kan ik een ETF kopen?

De “winkel” waar je je fruitmand (ETF’s) kunt kopen, heet een broker.

Het is een plaats op internet waar je dingen kan kopen zoals ETF’s, aandelen, obligaties, …

De broker die je moet kiezen, hangt af van een paar dingen, zoals waar je woont, kosten, gebruiksvriendelijkheid, enzovoort.

Hier zijn enkele voorbeelden:

1. Interactive Brokers: Een wereldwijde broker met veel ETF’s aan lage prijzen.

2. DEGIRO: Een populaire Europese broker met lage kosten en toegang tot veel ETF’s.

3. Lynx: biedt toegang tot wereldwijde markten, geavanceerde handelsinstrumenten en goedope vergoedingen.

Hoe werkt een ETF en wat is het verschil met een fonds?

ETF’s, of “Exchange Traded Fund”, zijn fondsen die je kunt kopen en verkopen op de aandelenmarkt.

De naam verklapt het al:

Hier zijn de belangrijkste verschillen:

ETF’s zijn vaak beter dan actief beheerde fondsen vanwege de veel lagere kosten en omdat ze op elk moment kunnen worden gekocht en verkocht.

Belangrijke metrics

Je wilt niet zomaar een ETF kopen.

Om de juiste ETF te selecteren, wil je met een paar dingen rekening houden:

• Track Record: Dit verwijst naar de historische prestaties van de ETF. Dit is een van de belangrijkste metrics.

• Expense Ratio: De jaarlijkse vergoeding die je betaalt om de ETF te bezitten. We geven de voorkeur aan een Expense Ratio lager dan 0,5%.

  • Als een ETF een Expense Ratio van 0,2% heeft betaal je 0,2% kosten per jaar

• Assets Under Management (AUM): Dit toont hoeveel geld er in de ETF is geïnvesteerd. Een groter beheerd vermogen betekent meestal dat de ETF stabieler en makkelijker verhandelbaar is.

• Kapitaliserende vs Distribuerende ETF’s: Accumulerende ETF’s richten zich op groei door herinvestering, terwijl Distribuerende ETF’s een dividend uitkeren.

• Fysieke vs Synthetische ETF’s: Fysieke ETF’s kopen daadwerkelijk de onderliggende aandelen, terwijl synthetische ETF’s dat niet doen.

  • Koop altijd Fysieke ETF’s want dat is veiliger voor jou als belegger.

Lump Sum Beleggen versus Dollar-Cost Averaging

Hier is een vraag die veel beleggers hebben:

Je hebt twee opties:

• Lump-sum Beleggen: Alles in één keer beleggen.

• Dollar-cost averaging: Periodiek beleggen.

Hoewel studies laten zien dat een eenmalige investering meestal beter is, geef ik persoonlijk de voorkeur aan dollar-cost averaging.

Hoe zou je je voelen als je vandaag €100.000 investeert en de aandelenmarkt over 6 maanden 30% lager staat?

Dit gebeurt af en toe. Als je een groot bedrag hebt om te beleggen, kan het spreiden van je investeringen zorgen voor gemoedsrust.

Ik zou mijn beleggingen verspreiden over 12 tot 18 maanden.

Bijvoorbeeld: Beleg €6.667 per maand gedurende 15 maanden (€6.667 x 15 = €100.000).

Welke ETF kan je kopen?

Houd het zo eenvoudig mogelijk als belegger.

Voor (beginnende) beleggers zijn deze twee ETF’s zeer interessant:

• iShares Core S&P 500 – een ETF die de S&P 500 Index volgt.

• iShares Core MSCI World – een ETF die de MSCI World Index volgt.

Zoals je kan zien, deden IVV en IWDA het zeer goed in het verleden.

Een investering van €10.000 in IWDA ziet er op lange termijn als volgt uit:

Conclusie

Als er één ding is dat je moet onthouden, is het dit:

Hier zijn de belangrijkste punten:

• Met een ETF (Exchange Traded Fund) beleg je in honderden aandelen of obligaties tegelijk.

• Actief beheerde fondsen doen het vaak slechter dan ETF’s.

• We adviseren om periodiek te investeren in plaats van alles in één keer te beleggen.

• Twee aantrekkelijke ETF’s zijn IVV en IWDA.

De aanbevolen strategie:

• Beleg periodiek in de iShares Core S&P 500 ETF (IVV) of de iShares Core MSCI World ETF (IWDA).

• Dit voorkomt zorgen over market timing en op de lange termijn stijgen aandelen doorgaans.

Dat was het voor vandaag.

Meer ontdekken?

Neem een kijkje op de lezerspagina:

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed

• Fiscal.ai: Financiële data

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

De beurs is de beste manier om een vermogen op te bouwen voor jou en je familie.

Op korte termijn is beleggen misschien risicovol.
Maar op lange termijn is het net risicovol om níét te beleggen.

Waarom? Door inflatie. Het leven wordt jaar na jaar duurder.

Met €100 koop je vandaag dus meer dan binnen vijf jaar.

Je geld smelt als een ijsje in de zon als je het op je spaarboekje laat staan.

En ik heb nog goed nieuws voor jou: beleggen hoeft helemaal niet moeilijk te zijn.

Iedereen kan beleggen.

Je hebt geen economiediploma nodig.
Geen Bloomberg-terminal (het dure computerscherm voor professionals).
En ook geen tienduizenden euro’s.

Wat heb je dan wel nodig? Een portie gezond verstand en geduld.

Op de beurs kan je kiezen uit drie methodes:

1. Hangmatbeleggen

2. Holdings

3. Individuele aandelen

1. Hangmatbeleggen

De eerste methode? Hangmatbeleggen.

Je belegt periodiek in ETF’s.

Een ETF (Exchange-Traded Fund) is een fonds dat in één klap een hele index koopt.

Met één aankoop beleg je meteen in duizenden bedrijven wereldwijd.

Je zoekt niet naar de speld in de hooiberg. Je koopt gewoon de hele hooiberg.

Lage kosten. Maximale spreiding. Geen huiswerk.

Beleg je nog niet? Dan is dit vaak een heel goede manier om te starten.

Mijn ouders kopen bijvoorbeeld elke maand voor hetzelfde bedrag de ETF IWDA.

Of zoals mijn moeder zegt: “Ik Wil Die Aandelen.”

IWDA kost je 0,2% per jaar en belegt in 1.280 bedrijven.

Het jaarlijkse rendement sinds 1987? 9,1% per jaar.

Niet slecht, toch? Zo tover je €10.000 om in €334.000.

Dat is de kracht van samengestelde interest. Een sneeuwbal die van de berg rolt en alleen maar groter wordt.

2. Holdings

Ben je al iets verder als belegger? Dan kan je ook naar holdings kijken.

Een holding is een bedrijf dat zelf andere bedrijven bezit.

Ze verkopen zelf geen producten en bieden geen diensten aan.

Bekende voorbeelden? Berkshire Hathaway (van Warren Buffett) en Sofina (van de familie Boël).

Holdings hebben twee grote voordelen:

• Toegang tot niet-beursgenoteerde bedrijven. Als gewone belegger kom je daar zelden binnen. Via een holding wel.

• Ze doen het op lange termijn vaak beter dan de markt. En dus ook beter dan de hangmatbelegger.

Hier zijn enkele voorbeelden:

3. Individuele aandelen

Naast ETF’s en holdings kan je natuurlijk ook in individuele aandelen beleggen.

Mijn tip? Beleg in bedrijven die je goed begrijpt.

Zo neem je betere beslissingen.

Werk je in de autosector? Dan is een aandeel als D’Ieteren misschien iets voor jou.

Rijd je regelmatig langs de koekjesfabriek van Lotus Bakeries in Lembeke? En zie je dat de parking de laatste tijd vol staat (of net heel leeg)?

Dan weet jij misschien beter dan wie ook of Lotus vandaag een interessante belegging is.

Lezing

Morgen om 20u00 geef ik een gratis lezing om te spreken over deze drie beleggingsmethodes:

• Hangmatbeleggen

• Holdings

• Individuele aandelen

De lezing is gratis en start om 20u00.

Je kan je hier inschrijven:

Schrijf je in voor het webinar

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Schrijf je hier in voor de lezing

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Vorige week gaf ik voor VFB Turnhout een lezing over de huidige stand van de beurzen. Ik ga deze volgende week woensdag online geven. Je kan je hier gratis inschrijven.

Dag Partner 👋

Ik hoop dat het goed met je gaat.

Vandaag is het tijd voor een nieuwe wissel in onze portefeuille:

• We verkopen één bedrijf.

• Met de opbrengst breiden we twee bestaande posities uit.

Versterking van de portefeuille

Wat is het doel van onze portefeuille?

Een portefeuille opbouwen waar we trots op kunnen zijn.

Je portefeuille moet passen bij wie je bent.
Beleg in bedrijven die je met een gerust gevoel kan aanhouden.

Ter herinnering: alle Partners hebben hier toegang tot onze portefeuille en de bijbehorende spreadsheet.

Het rendement van onze portefeuille sinds de start in oktober 2023 blijft voorlopig onder de verwachtingen.

Daar kan ik maar één ding over zeggen: dit rendement is te laag.

Het resultaat is niet goed genoeg. Daar zijn geen excuses voor.

We moeten beter presteren. En als lezer van De Kwaliteitsbelegger verdien jij ook beter.

Momenteel staat de volledige kwaliteitsbeleggingsstijl onder druk:

Dit zijn de rendementen sinds het begin van dit jaar van enkele van de beste kwaliteitsbeleggers ter wereld:

• Chuck Akre: -16%

• Dev Kantesaria: -23%

• Bill Ackman: -25%

Het gemiddelde aandeel binnen onze portefeuille staat 12% lager.

Ik wil me oprecht verontschuldigen bij jou als Partner.

Periodes zoals deze tonen uit welk hout je als belegger gesneden bent.

Juist nu moet je denken als een eigenaar van een bedrijf, niet als een belegger die naar de beurskoers kijkt.

Persoonlijk maak ik me geen zorgen over onze prestaties.

Ik weet dat deze strategie werkt en op lange termijn sterke resultaten kan opleveren.

Toch voel ik me slecht voor jou als Partner en voor alle andere Partners.

Vooral voor wie er nu aan denkt om over te stappen naar een andere strategie, of volledig passief te gaan beleggen.

Net vandaag zou dat wel eens het verkeerde moment kunnen zijn.

Kijk maar eens naar deze tweet:

De S&P 500 bereikt nieuwe recordhoogtes, terwijl er tegelijk meer aandelen op een dieptepunt staan dan op een hoogtepunt.

Dat is een uitzonderlijke situatie.

Zoiets zien we vaak wanneer de markt haar top bereikt.

Gisteren kreeg ik een e-mail van iemand die overwoog om zich aan te sluiten bij De Kwaliteitsbelegger.

Hij vroeg welk rendement ik de komende jaren verwacht.

Ik antwoordde dat ons doel is om de S&P 500 op lange termijn jaarlijks met 3 procentpunten te verslaan.

Omdat de S&P 500 gemiddeld ongeveer 9% per jaar oplevert, streven we naar een jaarlijks rendement van 12%.

De reactie van deze lezer?

Een jaarlijks rendement van meer dan 100%?

Hebzucht is een vreemd beestje.

Het zegt veel over het soort markt waarin we vandaag zitten.

De hele markt wordt momenteel gedreven door momentum:

Wanneer bleven kwaliteitsaandelen voor het laatst zo ver achter op de markt als vandaag?

1999.

Het goede nieuws?

Kwaliteitsaandelen lijken goed geplaatst om het de komende jaren beter te doen.

De fundamenten van onze portefeuille zien er vandaag als volgt uit:

Zo evolueert de Free Cash Flow van onze portefeuille:

Dit verwachten we voor de komende jaren:

En de waardering?

Onze portefeuille is vandaag goedkoper dan ooit (FCF-rendement: 6,3%):

Nu is het tijd voor de Portefeuille-update.

Dit zijn de 3 transacties die we gaan doen:

Verkoop van LVMH

Waarom verkopen we?

Ik heb al eerder gezegd dat LVMH inspeelt op een eenvoudige menselijke behoefte: status.

Dat is niet veranderd.

Mensen zullen altijd willen tonen dat ze succesvol zijn. En vermogende mensen zullen altijd geld uitgeven om dat te doen.

Maar LVMH richt zich niet uitsluitend op het absolute luxesegment.

Het bedrijf richt zich ook op de hogere middenklasse.

Daardoor hangt LVMH sterker af van de economie dan bedrijven zoals Hermès of Ferrari.

China vormt ook een risico.

LVMH rekent sterk op Chinese consumenten voor toekomstige groei.

Dat is iets waar noch wij noch het bedrijf zelf controle over hebben.

Ik blijf ervan overtuigd dat LVMH op lange termijn een sterk bedrijf is.

Maar de omzet is de voorbije jaren nauwelijks gegroeid.

Ook voor de komende jaren verwachten analisten geen sterke groei.

Ik denk dat we ons kapitaal vandaag beter kunnen inzetten dan in LVMH.

Daarom verkopen we LVMH en verschuiven we het geld naar andere bedrijven met meer groeipotentieel en een aantrekkelijker rendementsperspectief.

Onze transactie

We verkopen onze volledige positie.

Concreet verkopen we 173 aandelen tegen een limietprijs van 396 euro.

LVMH was goed voor 4,4% van de portefeuille.

Door deze positie te verkopen, komt ongeveer $80.000 vrij.

Twee aankopen

De twee aankopen zijn enkel beschikbaar voor Partners.

Ben je benieuwd? Ik geef woensdag een gloednieuwe live lezing.

Je kan hier gratis meevolgen:

Schrijf je in voor de lezing

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Schrijf je hier in voor de lezing

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Vorige week gaf ik voor VFB Turnhout een lezing over de huidige stand van de beurzen. Ik ga deze volgende week woensdag online geven. Je kan je hier gratis inschrijven.

Dag Partner 👋

Aandelenkoersen volgen altijd de evolutie van de intrinsieke waarde.

We willen bedrijven kopen die:

1. Van topkwaliteit zijn

2. Heel winstgevend zijn

3. Aan een aantrekkelijke waardering noteren

Vandaag duiken we in onze ETF Portefeuille en kopen we ook wat bij.

Waardebeleggen 101

De mentor van Warren Buffett? Ben Graham.

Ben Graham is de vader van het waardebeleggen.

Zijn beleggingsfilosofie was supereenvoudig: je koopt een euro voor 50 cent.

In de jaren 50 gebruikten beleggers vaak de Koers-Boekwaarde (K/BW) van een bedrijf om spotgoedkope bedrijven te vinden.

De boekwaarde vertelde je hoeveel de fysieke bezittingen van een bedrijf waard waren.

Denk aan dingen zoals:

• Fabrieken

• Machines

• Voorraden

• Magazijnen

• ...

Stel je voor: je koopt een bedrijf aan een K/BW van 1x.

In theorie is de waarde van alle bezittingen dan even groot als de huidige waarde van het hele bedrijf.

En het bedrijf zelf krijg je er gratis bij.

Elke euro winst die het maakt, is voor jou.

Dat was het idee achter klassiek waardebeleggen.

Werkt klassiek waardebeleggen vandaag nog?

Vandaag bezitten de meest winstgevende bedrijven ter wereld nauwelijks nog fysieke bezittingen.

Nvidia is het meest waardevolle bedrijf ter wereld ($5,5 biljoen).

Toch bezit het geen enkele fabriek.

Het ontwerpt chips en betaalt partners zoals TSMC om ze te maken.

Welke fysieke bezittingen staan er dan écht op de balans van Nvidia?

• Het hoofdkantoor in Californië

• Eigen supercomputers voor onderzoek en ontwikkeling (R&D)

• Voorraad en labomateriaal

Dat is het.

Hier zie je de boekwaarde van Nvidia en de marktkapitalisatie (de beurswaarde):

Koop je Nvidia? Dan koop je duidelijk geen fysieke bezittingen.

De K/BW is 23,9x.

Je koopt onzichtbare bezittingen (immateriële activa).

Denk aan hun eigen chipontwerpen, hun software-ecosysteem en hun topingenieurs.

Die bezittingen helpen het bedrijf om miljarden aan winst te maken.

Maar de klassieke boekhoudregels tonen hun waarde niet altijd goed.

En dat is een probleem voor klassieke value ETF’s.

Ze kiezen vaak voor bedrijven met veel fysieke bezittingen.
En ze laten bedrijven met weinig bezittingen en sterke groei links liggen.

Daarom doen klassieke value ETF’s het al een tijdje slechter dan groei-ETF’s.

De vraag is dus… Moeten we het woord ‘value’ (waarde) opnieuw uitvinden?

De moderne veiligheidsmarge

Hoe kan je vandaag de waarde van een bedrijf bepalen?

Warren Buffett gaf ons een eenvoudig antwoord in zijn handleiding voor aandeelhouders van Berkshire Hathaway:

“Intrinsieke waarde is eenvoudig: het is de huidige waarde van alle cash die je nog uit een bedrijf kunt halen tijdens de rest van zijn bestaan.”

Denk daar even over na.

Stel dat jij een bedrijf bezit. Wat vind jij dan het belangrijkst?

De fabrieken?
De magazijnen?
Of de cash die het bedrijf voor jou verdient?

Het antwoord is cash.

En daar moeten wij als beleggers ook op focussen.

Free Cash Flow

Free Cash Flow is het geld dat een bedrijf overhoudt nadat het alle investeringen heeft betaald die nodig zijn om te blijven draaien en groeien.

Het is precies het geld waar Warren Buffett het over had.

En anders dan boekwaarde werkt Free Cash Flow voor bedrijven met veel én met weinig fysieke bezittingen.

Het maakt niet uit of een bedrijf magazijnen of algoritmes bezit.

Wat telt, is dit:

1. Hoeveel cash genereert het vandaag?

2. Hoeveel cash kan het in de toekomst verdienen?

Daarom vervangen we de boekwaarde van Ben Graham door Free Cash Flow.

Hier is de eenvoudige formule:

Hoe hoger de FCF Yield, hoe meer cash je krijgt voor elke euro die je belegt.

Zo denk je als de eigenaar van een privébedrijf.

Maar er is nog één ding dat je moet onthouden.

De definitie van Buffett gaat over de cash die een bedrijf kan verdienen tijdens de rest van zijn bestaan.

Een bedrijf dat langer meegaat en meer groeit, is dus meer waard dan een bedrijf dat vandaag evenveel cash maakt, maar niet groeit of sneller verdwijnt.

Tijd is uiteindelijk de sterkste kracht achter de samengestelde rente.

We moeten dus verder kijken dan de cash flow van vandaag.

We moeten ons ook afvragen:

Verdient dit bedrijf over 10, 20 of 30 jaar nog altijd geld?

Om dat te ontdekken, letten we op twee dingen:

1. Weinig schulden

2. Stabiele winsten

1. Weinig schulden

Te veel schulden kunnen heel gevaarlijk zijn voor een bedrijf.

Een bedrijf met beheersbare schulden heeft meer ruimte om moeilijke tijden te overleven.

En het kan cash blijven teruggeven aan beleggers.

2. Stabiele winsten

We willen bedrijven die elk jaar opnieuw cash kunnen generen.

Geen bedrijven waarvan de winst om de paar jaar instort.

Voorspelbare cash flow maakt het makkelijker om in te schatten wat een bedrijf waard is.

Hier zijn twee grafieken van de nettowinst. Welke kies jij?

Grafiek 1:

Grafiek 2:

De eerste natuurlijk!

Trouwens: grafiek 1 is Medpace en grafiek 2 is Micron.

Kijk nog eens naar de grafiek van Micron…

Had jij gedacht dat de balkjes in de jaren erna er zo zouden uitzien?

Waarschijnlijk niet.

Een cyclisch bedrijf (met winsten die op en neer gaan) voorspellen is veel moeilijker dan een stabiel bedrijf.

Modern waardebeleggen

Nu weet je hoe je aantrekkelijke bedrijven vindt in de markt van vandaag:

Hoge FCF Yield + Weinig schulden + Stabiele kasstromen

Het mooie hieraan?

Het werkt. En dat of het bedrijf nu fabrieken of software bezit.

Zou het niet fantastisch zijn om een ETF te kopen die precies deze eigenschappen heeft?

Goed nieuws: dat kan!

⭐ ETF van de maand (in de kijker)

Distillate U.S. Fundamental Stability & Value ETF (DSTL)

Belangrijkste informatie

• Naam: Distillate U.S. Fundamental Stability & Value ETF

• Ticker: DSTL

• Totale kosten per jaar (TER): 0,39%

• Fysieke/Synthetische ETF: Fysiek

• ISIN: US26922A3216

Wat?

De ETF focust op de 500 grootste beursgenoteerde bedrijven in de VS.

Eerst moet een bedrijf slagen voor een paar basistesten:

• Winstgevendheid

• Free Cash Flow

• Liquiditeit (het aandeel is makkelijk te kopen en te verkopen)

Daarna gebruiken de beheerders een filter in drie stappen:

• Gezonde balans: Bedrijven met te veel schulden vliegen eruit. Daarvoor gebruiken de beheerders hun eigen berekening van schulden tegenover inkomsten.

• Fundamentele stabiliteit: Bedrijven met schommelende kasstromen vliegen eruit.

• Waardering: Van de bedrijven die overblijven, koopt de ETF de 100 meest ondergewaardeerde op basis van hun Free Cash Flow Yield.

Dit is een actief beheerde ETF.

De beheerders bekijken de portefeuille minstens elk kwartaal.

Waarom?

De ETF eist stabiele kasstromen en weinig schulden. Zo koopt ze goede bedrijven.

De ETF gebruikt Free Cash Flow als maatstaf voor de waardering. Zo kan ze moderne bedrijven met weinig fysieke bezittingen kopen aan een goede prijs.

Dankzij die combinatie doet de ETF het beter dan klassieke value ETF’s.

Omdat DSTL actief beheerd is, heeft de ETF ook een strikte verkoopdiscipline.

De beheerders verkopen een aandeel als:

• Het te duur wordt.

• Het bedrijf te veel schulden aangaat.

• De kasstromen van het bedrijf onstabiel worden.

DSTL kijkt naar de genormaliseerde vrije kasstroom en houdt de sterkte van de balans in de gaten.

Zo vermijdt de ETF systematisch waardevallen (value traps: aandelen die goedkoop lijken, maar het niet zijn).

Zo krijg je een portefeuille van winstgevende kwaliteitsbedrijven met korting.

Verdeling per sector

Zo ziet de verdeling per sector eruit:

De drie grootste sectoren zijn Technologie, Gezondheidszorg en Industrie.

Grootste posities

Dit zijn de 10 grootste posities op dit moment:

Conclusie

Hoe onze ETF Portefeuille eruit ziet, en welke ETF we morgen kopen is enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.

Meer ontdekken?

Vorige week gaf ik voor VFB Turnhout een lezing over de huidige stand van de beurzen.

Ik ga deze volgende week woensdag online geven.

Je kan je hier inschrijven:

Schrijf je hier in

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Vanavond om 20u00 geef ik een gratis lezing.

Het onderwerp? Hoe succesvol hangmatbeleggen met 5 minuten.

Je kan je hier op de valreep nog inschrijven:

Schrijf je in voor de lezing

Tot vanavond!

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Ik hoop dat het goed met je gaat.

Vandaag kopen we bij in een aandeel uit onze portefeuille.

Ter herinnering: je vindt de volledige portefeuille, met alle transacties, hier.

Rendement

Kwaliteitsaandelen hadden het de afgelopen maanden moeilijk.

Elke actieve strategie doet het soms beter en soms slechter dan de markt.

Precies daarom is deze uitspraak zo belangrijk:

“Je kunt het aandelenidee van iemand anders lenen, maar nooit zijn of haar overtuiging.”

Volg je blindelings de tip van iemand anders, zonder zelf overtuigd te zijn van dat aandeel? Dan hou je het nooit vol wanneer het moeilijk wordt.

En net dat heb je nodig om de markt op lange termijn te kloppen.

Ik ben niet tevreden met het recente resultaat van de portefeuille, maar ik blijf op de ingeslagen weg.

Ik hoop dat jij dat ook doet.

Een rendement van 12% per jaar moet realistisch zijn op lange termijn.

Zo ziet het verwachte rendement van onze portefeuille er vandaag uit:

Het gemiddelde bedrijf in onze portefeuille groeit naar verwachting met 13,9% per jaar.

En zo ziet de waardering (FCF-yield) eruit:

Zolang onze bedrijven steeds meer waarde voor ons creëren, lig ik minder wakker van wat de beurs ondertussen doet.

Ik raad je ten sterkste aan om er ook zo naar te kijken.

Jochen schreef hier onlangs een uitstekend artikel over.

Het heet Wat als je Warren Buffett in 1999 had ontslagen?.

Je kan het hier lezen:

Lees het rapport

We kopen meer van dit aandeel

Vandaag is het tijd om extra aandelen te kopen van een bedrijf dat we al bezitten.

Dit bedrijf:

• Wil elke 5 jaar verdubbelen

• Wordt geleid door een van de beste kapitaalallocators ter wereld

• Het management vindt zijn eigen aandeel te goedkoop

En het is een van de best presterende aandelen van de VS sinds 1985 (!):

Ik denk niet dat die sterke groei snel stopt.

Waarom? Omdat ze een enorm groeipotentieel hebben in India.

Over welk bedrijf ik het heb?

Dat antwoord is helaas enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.

Meer ontdekken?

1. Schrijf je hier in voor onze lezing ‘Hangmatbeleggen in 5 minuten’ volgende week dinsdag om 20u00

2. Op woensdag 30 september kan je ook de gloednieuwe lezing ‘Interessante beleggingen op dit moment’ volgen

Nog meer ontdekken?

Neem een kijkje op de lezerspagina:

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed

• Fiscal.ai: Financiële data

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Volgende week dinsdag om 20u00 geven we een gratis lezing.

Hier is wat je zal leren:

Je kan je hier gratis inschrijven:

Schrijf je in voor de lezing

Tot dan!

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Beleggen via de bank kost je ontzettend veel geld.

Ze rekenen je heel wat (verborgen) kosten aan die op termijn zwaar doorwegen.

Geloof je mij niet?

Stel dat je 10.000 euro zou beleggen tegen een rendement van 8% per jaar.

In dat geval zou je via de bank 120.435 euro hebben na 40 jaar.

Zeker niet slecht!

Maar wat als je had belegd in een ETF tegen lage kosten?

Dan was jouw 10.000 euro maar liefst 201.720 euro waard.

Dat is bijna dubbel zoveel winst!

Succesvol beleggen in ETF’s hoeft helemaal niet moeilijk te zijn.

Iedereen kan hangmatbeleggen.

En weet je wat? Volgende week is het zover.

De lancering van Geldgeneratie.

Hier is alles wat je zal ontvangen:

Om dit te vieren zal ik volgende week dinsdag persoonlijk een gratis lezing geven die je in 5 minuten leert om succesvol te beleggen in ETF’s.

Je kan je hier inschrijven:

Schrijf je in voor het webinar

Tot dan!

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
De lezing is volledig gratis en je kan ook vragen stellen. Schrijf je hier in.

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Benieuwd hoe je succesvol kan beleggen in ETF’s?

Volgende week dinsdag geven we een gratis lezing hangmatbeleggen.

Je kan je hier gratis inschrijven: Schrijf je in.

Dag belegger 👋

De meesten weten dat ik een fervente lezer ben.

Sinds ik terug ben van de Berkshire‑vergadering in mei zit ik in een enorme leesflow.

Waarom? Tijdens dat hele Berkshire‑weekend dacht ik maar aan één ding:

Ik krijg die gedachte niet meer uit mijn hoofd.

En hoewel we allemaal weten dat Warren Buffett dit deed, viel voor mij dit keer alles op zijn plaats.

Daarom ging ik diep. Héél diep.

Ik begon opnieuw met het lezen van het volgende:

• Het boek van Adam Mead ‘The Complete Financial History of Berkshire Hathaway: A Chronological Analysis of Warren Buffett and Charlie Munger’s Conglomerate Masterpiece’ (1.337 pagina’s).

• Alle aandeelhoudersbrieven van Warren Buffett, inclusief de publieke transcripties (5.012 pagina’s).

• Alle Fairfax-aandeelhoudersbrieven van Prem Watsa (772 pagina’s).

Dat zijn 7.121 pagina’s in totaal.

Gelukkig hoef jij dat niet te doen, want ik heb het al voor jou gedaan.

In dit artikel deel ik de belangrijkste conclusies.

Lezing hangmatbeleggen

Ben jij klaar voor de lezing van volgende week dinsdag?

Hier is wat je zal leren:

Inschrijven doe je hier:

Schrijf je in

Berkshire Hathaway

Op zijn 35ste kocht Warren Buffett een meerderheidsbelang in Berkshire Hathaway.

Veel mensen zien die investering van Buffett als een fout.

Berkshire Hathaway was toen een worstelend textielbedrijf.

Dit zei Warren Buffett er in 2010 over:

Maar was het écht een fout?

Ik ben er vrij zeker van dat Buffett zonder deze investering nooit zo succesvol was geworden als vandaag.

Buffett kocht Berkshire tussen 1962 en 1965.

De eerste keer aan een gemiddelde prijs van $7,60 per aandeel.

Maar hij bleef aandelen bijkopen.

Zijn gemiddelde aankoopprijs kwam uit op $14,86 per aandeel.

Berkshire Hathaway was toen een klassieke cigar‑butt.

Alleen al de waarde van het werkkapitaal (zonder de fabrieken en machines mee te rekenen) was $19 per aandeel.

Daarbovenop kwam de waarde van alle cash, vorderingen en voorraden: $20,8 miljoen.

Een snelle, ruwe waardering ziet er zo uit:

Warren Buffett betaalde minder dan de helft van de boekwaarde van het bedrijf.

In de tien jaar daarna (1965-1974) genereerde de textieldivisie de volgende omzet en bedrijfswinst:

• Totale omzet: $418,5 miljoen.

• Totale bedrijfswinst (verlies): $20,67 miljoen.

Omdat Berkshire Hathaway 1.017.547 uitstaande aandelen had, krijg je per aandeel de volgende cijfers:

• Cumulatieve omzet per aandeel: $411,3

• Cumulatieve bedrijfswinst per aandeel: $20,3

Dit betekent dat Warren Buffett:

1. $14,86 per aandeel betaalde.

2. $20,3 terugkreeg in 10 jaar.

Het is zeker niet de beste investering ooit, maar ook niet de allerslechtste.

De magie van de float

Slimme verzekeraars (zoals Berkshire Hathaway) investeren dat geld en verdienen zo extra rendement. Vaak verdienen ze meer aan het investeren van de float dan aan de verzekeringen zelf.

Berkshire Hathaway gebruikt zijn float om te investeren in obligaties en aandelen.

Weet je niet helemaal zeker wat float betekent?

Laat me het even simpel maken.

Stel: je sluit vandaag een autoverzekering af van €1.500 per jaar (omnium).

Normaal gezien heb je vandaag geen ongeval.

De gemiddelde bestuurder heeft één ongeval om de 17-18 jaar.
De gemiddelde schade ligt rond €8.000-€10.000.

Dat betekent dat Berkshire Hathaway elk jaar €1.500 van jou ontvangt, maar gemiddeld slechts één keer om de 17–18 jaar €8.000-€10.000 moet uitbetalen.

Tot dat ongeval gebeurt, kan Berkshire die premies investeren in aandelen en obligaties.

Dat is de float en precies dat maakt Berkshire zo krachtig.

Bekijk hier de evolutie van Berkshire’s float:

Denk er even over na…

Als je het goed doet als verzekeraar en winst maakt…

Dan krijg je de float eigenlijk gratis.

Het is gratis geld dat niet van jou is, maar dat je wel mag gebruiken om te investeren.

Daardoor versnellen bedrijven zoals Berkshire hun beleggingsrendementen.

En het betekent ook dit:

Als Berkshire Hathaway zijn operationele winst en float zou gebruiken om simpelweg de S&P 500 te kopiëren, dan zou het de index automatisch outperformen, omdat het met gratis geld in dezelfde index investeert.

Precies daarom denk ik dat Berkshire de komende jaren zal blijven outperformen.

10% tegenover 20% per jaar

Stel je even voor dat je een volledig bedrijf kunt kopen dat relatief goedkoop is.

Je koopt een heel stabiel, saai bedrijf dat elk jaar €1 miljoen aan Free Cash Flow oplevert.

Je hebt een koopje gevonden, want je betaalt slechts €5 miljoen voor het hele bedrijf.

Als het bedrijf stabiel blijft, verdien je je volledige investering in vijf jaar terug.

En daarna…?

Omdat het een stabiel bedrijf is, blijft het gewoon constant en groeit het mee met de inflatie.

Vanaf jaar 6 krijg je dus elk jaar een extra miljoen om te investeren (de cashflow van het bedrijf).

Doe je dit 20 jaar lang, dan wordt het verschil absurd groot.

• Situatie 1: Investeren van €5 miljoen gedurende 25 jaar aan 10% per jaar.

• Situatie 2: Een bedrijf kopen voor €5 miljoen, je investering in 5 jaar terugverdienen en daarna elk jaar de cashflows investeren.

Dit is wat je in beide situaties zou hebben:

• Situatie 1: $54,2 miljoen

• Situatie 2: $171,0 miljoen

Dat is drie keer zoveel winst!

Het is het verschil tussen compounden aan 10% per jaar en compounden aan 20% per jaar.

Het is precies wat Warren Buffett zo krachtig maakte.

En als je daar ook nog insurance float bovenop kan stapelen, wordt het effect nog sterker.

Een voorbeeldje

Een perfect voorbeeld om het concept nog duidelijker te maken?

Laten we kijken naar het beursgenoteerde bedrijf Security National Financial Corporation ($SNFCA).

Zoals je ziet, is dit een heel saai bedrijf.

En het is goedkoop:

• Price-to-book ratio: 0,6x

• Enterprise Value/Sales: 0,6x

• EV/EBITDA: 3,3x

• P/E: 6,5x

• P/FCF: 3,1x

Stel dat we het bedrijf zouden kunnen kopen voor 5× de cashflow…

In dat geval verdienen we onze investering in vijf jaar terug.

Vanaf jaar 6 kunnen we de jaarlijkse cashflows gebruiken om nieuwe bedrijven te kopen of gewoon te investeren in de beurs.

Ik heb een Excel-sheet gemaakt om de berekeningen te tonen.

Je kan die hier zelf downloaden (je moet ‘m van Google Spreadsheet naar Excel downloaden om de formules te kunnen gebruiken):

Download het model

Eerst moeten we de Excel wat input geven in het tabblad Assumptions.

Ik heb de cijfers voor SNFCA ingevuld.

Ze zien er zo uit:

Wat kun je nu verwachten?

Ik heb de berekeningen al voor je gedaan.

In de Excel kan je in het tabblad Summary twee berekeningsmethodes zien:

1. Eén op basis van de EBITDA-multiple die je betaalde (3,3x voor SNFCA).

2. Een tweede op basis van de P/E-multiple die je betaalde (6,5x voor SNFCA).

EBITDA-multiple

Als je gewoon in aandelen zou investeren, eindig je na 20 jaar* met $606 miljoen.

Maar koop je SNFCA aan een 3,3× EBITDA‑multiple met 50% schuld?

Dan kom je uit op $4,2 miljard (!).

Dat is bijna 7x zoveel winst.

P/E-multiple

Als je gewoon in aandelen zou investeren, heb je na 20 jaar $704 miljoen.

Maar koop je SNFCA aan een 6,5× earnings multiple met 50% schuld?

Dan eindig je met $2,4 miljard (!).

Dat is vier (!) keer zoveel!

Waarom is er een verschil?

Je ziet een klein verschil tussen de uitkomst bij de EBITDA‑multiple en de P/E‑multiple.

Dat komt simpelweg doordat de multiple die je betaalt anders is.

Maar het concept blijft glashelder: hele bedrijven kopen en daarna de jaarlijkse cashflows herinvesteren levert veel hogere rendementen op.

Het kan het verschil zijn tussen een rendement van 10% per jaar of 20% per jaar.

Precies zo werd Warren Buffett zo succesvol.

Conclusie

Dit moet je onthouden van het artikel van vandaag:

• Buffett’s “grootste fout” werd uiteindelijk één van zijn beste investeringen ooit, simpelweg dankzij de kracht van de samengestelde interest.

• Het geheim van Warren Buffett? Insurance float combineren met het kopen van volledige bedrijven.

• Een volledig cash‑genererend bedrijf kopen kan op lange termijn veel hogere rendementen opleveren dan simpelweg in de beurs beleggen

• Met sterke, terugkerende cashflows kan je blijven herinvesteren in nieuwe overnames. Zo bouw je stap voor stap een compounding machine die elk jaar sterker wordt.

• Eén ondergewaardeerd bedrijf met terugkerende cashflows kan genoeg zijn om uitzonderlijke langetermijnrijkdom op te bouwen.

Lezing volgende week

Volgende week dinsdag geven we een lezing.

De lezing zal plaatsvinden om 20u00.

Je zal leren hoe je kan hangmatbeleggen met 5 minuten per maand.

Je kan je gratis inschrijven.

Schrijf je in

Tot dan!

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.

• Fiscal.ai: Financiële data

• Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Vandaag zijn we hard aan het werken aan de slides.

De slides van wat?

De slides van de lezing die ik deze week woensdag zal geven in Turnhout om 19u30.

Wat er op het menu staat?

• De drie keuzes die je hebt als belegger: ETF’s, holdings of individuele aandelen

• Wat kwaliteitsaandelen zijn (en waarom ze het al 30 jaar beter doen dan de markt)

• Waar de beurs vandaag staat

• Mijn persoonlijke portefeuille en wat je de komende maanden mag verwachten

• Mijn 3 favoriete aandelen van dit moment

• Een giveaway (ik geef 5 gratis boeken weg)

Je kan je hier inschrijven:

Schrijf je in voor de lezing in Turnhout

Kan je er niet bij zijn?

Op 30 september om 20u00 geef ik de lezing opnieuw digitaal.

Je kan je hier inschrijven voor de online lezing:

Schrijf je in voor de online lezing

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Dat geeft je twee problemen:

1. Je kan ze nooit allemaal analyseren.

2. Je wil alleen de allerbeste bedrijven bezitten.

Laten we vandaag eens in de ultieme aandelenscreener duiken.

Eentje die je kan gebruiken om zelf interessante aandelen te vinden.

Een aandelenscreener?

Je kan een aandelenscreener zien als een set filters.

Je start met een grote lijst aandelen.

Elke criteria is een filter dat een deel van de slechte bedrijven wegschrapt.

Elke stap maakt de lijst met mogelijke beleggingen kleiner.

Maar een paar bedrijven komen door alle filters heen.

Safal Niveshak heeft dit prachtig gevisualiseerd:

Laten we vandaag samen een aandelenscreener bouwen die je helpt om goede bedrijven te vinden.

Jouw screeningscriteria

Hier zijn de criteria die we gebruiken:

De resultaten

Nu zetten we al deze criteria samen in één screener op Fiscal.ai.

De kracht van Fiscal?

Je kan landen en sectoren uitsluiten.

In ons voorbeeld hebben we China uitgesloten.

We hebben ook bepaalde sectoren uitgesloten, zoals banken.

China ligt ver buiten onze circle of competence.

En banken zijn een zeer gespecialiseerde sector die totaal andere maatstaven gebruiken dan de metrics die we hier bekijken.

Uit meer dan 50.000 bedrijven vond deze screener minder dan 100 bedrijven die aan al onze criteria voldoen.

Omzetgroei

Hier zijn enkele bedrijven die aan alle criteria voldoen en een sterke omzetgroei laten zien:

• Nvidia: +69,1%

• DLocal: +52,4%

• Arista Networks: +32,0%

EPS-groei

Enkele bedrijven die aan alle criteria voldoen en hun EPS sterk doen groeien?

Die zie je hier:

• AppLovin: +98,3%

• PDD Holdings: +95,1%

• Exelixis: +61,2%

Hoge ROIC

Hier zijn enkele bedrijven uit de screener met een hoge ROIC:

• Rightmove: 363,5%

• Games Workshop: 84,9%

• Deckers Outdoors: 76%

Download de resultaten van de screener

Wil je alle bedrijven zien die door onze volledige kwaliteitsscreener zijn geraakt?

Je vindt ze hier:

Download de resultaten hier

Onze vijf favorieten

Laten we nu enkele van de meest interessante bedrijven op deze lijst van dichterbij bekijken.

5. ASML Holding ($ASML)

Metrics:

• 5-jarige omzetgroei (CAGR): +16,3%

• 5-jarige Diluted EPS (CAGR): +19,1%

• Brutowinstmarge (gemiddelde 5 jaar): 51,7%

• ROIC (gemiddelde 3 jaar): 24,7%

Elke moderne smartphone, elke AI‑server en elke computer draait op chips die gemaakt worden met de machines van ASML.

Naarmate de vraag naar geavanceerde chips blijft stijgen, zullen de verkopen van ASML gewoon meestijgen.

4. Fastenal (FAST)

Metrics:

• 5-jarige omzetgroei (CAGR): +9,0%

• 5-jarige Diluted EPS (CAGR): +9,3%

• Brutowinstmarge (gemiddelde 5 jaar): 45,6%

• ROIC (gemiddelde 3 jaar): 30,3%

Fastenal verkoopt op een slimme manier: ze plaatsen automaten vol met hun producten rechtstreeks in de fabrieken van hun klanten.

Dat maakt Fastenal ongelooflijk handig en bijna onmogelijk te vervangen.

Het resultaat is een traag, saai, maar extreem winstgevend bedrijf.

3. MSCI Inc. (MSCI)

Metrics:

• 5-jarige omzetgroei (CAGR): +12,6%

• 5-jarige Diluted EPS (CAGR): +16,9%

• Brutowinstmarge (gemiddelde 5 jaar): 82,3%

• ROIC (gemiddelde 3 jaar): 26,3%

Biljoenen dollars zijn wettelijk gekoppeld aan de indexen van MSCI.

Het wijzigen van de benchmarkindex van een fonds is een enorme, dure juridische rompslomp.

Daardoor blijven klanten vastzitten en krijgt MSCI veel macht om zijn tarieven te verhogen.

2. Hermès (RMS)

Metrics:

• 5-jarige omzetgroei (CAGR): +14,7%

• 5-jarige Diluted EPS (CAGR): +15,2%

• Brutowinstmarge (gemiddelde 5 jaar): 71,1%

• ROIC (gemiddelde 3 jaar): 43,7%

Hermès heeft een bijzonder sterk merk en een rijke geschiedenis.

Omdat hun handtassen met de hand worden gemaakt en de productie strikt beperkt is, hoeven ze nooit items in de solden te zetten.

Dat houdt hun winsten hoog en stabiel in bijna elke economische omgeving.

1. Mastercard (MA)

Metrics:

• 5-jarige omzetgroei (CAGR): +16,1%

• 5-jarige Diluted EPS (CAGR): +20,4%

• Brutowinstmarge (gemiddelde 5 jaar): 100,0%

• ROIC (gemiddelde 3 jaar): 41,7%

Mastercard zit samen met Visa in een duopolie.

Ze functioneren als digitale tolpoorten voor wereldwijde betalingen.

Hun netwerkeffecten maken hen ongelofelijk sterk.

Ze zijn ook zeer winstgevend, omdat het hen vrijwel niets kost om een extra betaling te verwerken.

Daardoor verandert nieuwe omzet bijna volledig in pure winst.

Geldgeneratie

Met grote trots kondigen we aan dat de cursus van Geldgeneratie klaar is!

In deze cursus zal je leren beleggen van A tot Z.

En dat in maar liefst 40 hoofdstukken (!) en tal van interessante videos.

Markeer het alvast in je agenda: de cursus zal lanceren op maandag 21 september.

Om dit te vieren geven we op dinsdag 22 september om 20u00 ook een gratis lezing.

Het onderwerp? Hoe eenvoudig starten met beleggen.

Je zal leren hoe je kan hangmatbeleggen met 5 minuten per maand.

Je kan je gratis inschrijven.

Schrijf je in

Tot dan!

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.

• Fiscal.ai: Financiële data

• Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Vorige week was ik in Dublin.

Ik sprak er onder andere samen met het hoofd van een Amerikaanse universiteit en de CEO van een vermogensbeheerbedrijf.

Ik pitchte er onder andere het aandeel dat we nu gaan kopen bij De Kwaliteitsbelegger.

Dit aandeel heeft tot doel om elke 5 jaar te verdubbelen.

Ik denk dat dit aandeel vandaag heel interessant kan zijn.

Iedereen zou moeten beleggen. Het is de beste manier om een vermogen voor jou en je familie op te bouwen.

Hier kan je de evolutie van mijn vermogen zien de afgelopen jaren:

Je ziet ook dat het exponentieel groeit, dankzij de magie van Compounding.

Dit is wat anderen zeggen over De Kwaliteitsbelegger:

Maar nu even iets minder leuk...

Je staat op het punt om een mooie kans te missen.

De speciale actie waarbij je De Kwaliteitsbelegger risicoloos kon uitproberen, met €100 korting, verloopt om middernacht.

En ja, daar zat een 90 dagen geld-terug-garantie bij.

Maar goed...

Dit is je allerlaatste kans.

Je kan je plekje alsnog verzilveren voor middernacht.

🚀 €100 korting
💰 Een gratis jaarabonnement op Compounding Dividends
🎁 150 euro transactietegoed bij Lynx
🧠 90 dagen om alles uit te proberen

Je krijgt meteen toegang tot mijn persoonlijke portefeuille en het aandeel dat ik nu ga kopen.

En volledige toegang tot alles wat we opgebouwd hebben:

• 📈 Mijn persoonlijke Portefeuille vol kwaliteitsbedrijven

• ✍️ Drie artikels per week (dinsdag, donderdag en zondag)

• 📚 Volledige toegang tot de hele bibliotheek van artikels

• 🔎 Investment cases over interessante bedrijven

• 🚀 Een exclusief rapport met álle bedrijfsanalyses tot nu toe

Je hebt niets te verliezen, en veel te winnen.

Claim de deal hier:

Word Partner van De Kwaliteitsbelegger

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Word Partner van De Kwaliteitsbelegger en krijg meteen toegang tot mijn persoonlijke portefeuille.

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Een kleine heads-up.

Er werd €100 op jouw account gestort.

Je kan toegang krijgen tot De Kwaliteitsbelegger voor €299/jaar in plaats van €399.

Maar…

…Deze deal eindigt vandaag.

❌ Om klokslag middernacht gaan de deuren toe.

Daarna verdwijnt het krediet.

Als je nog wilt profiteren van de korting, is nu hét moment:

Word Partner

1. 📚 Je ontvangt mijn speciale rapporten

Deze rapporten zijn alleen vandaag beschikbaar:

• 555 pagina’s met alle investment cases

• Het e-book Het beste van De Kwaliteitsbelegger

• Het volledige rapport over het aandeel dat ik nu koop

• Een handleiding over hoe je 100-baggers vindt

• Een deep dive van 100 pagina’s over twee compounders (die elke vijf jaar kunnen verdubbelen)

2. 💰 Je krijgt €100 korting

Vandaag betaal je geen €399, maar slechts €299 per jaar.

3. 📘 Toegang tot Compounding Dividends

Je krijgt 1 jaar gratis toegang tot Compounding Dividends.

Daarin delen we een dividendportefeuille, updates en ideeën om rustig vermogen op te bouwen met dividenden.

Perfect als je wil leven van je dividenden.

4. €150 transsactietegoed

Als Partner bij De Kwaliteitsbelegger krijg je €150 gratis transactietegoed bij Lynx.

5. ✅ Volledig risicovrij

De Kwaliteitsbelegger is er om jou te helpen focussen op wat écht werkt.

Met deze korting kun je rustig starten. Zonder druk. Maar mét veel groeipotentieel.

Je hebt 90 dagen om je geld terug te vragen als het niets voor je is. Geen addertjes.

Past het niet? Stuur me een mail en ik betaal je gewoon terug.

Er is dus letterlijk geen nadeel.

Laatste waarschuwing

Na middernacht is het te laat.

Zowel je korting als alle cadeaus verdwijnen.

Wil je nu toegang? Dan is dit het moment.

Krijg €100 korting

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Test De Kwaliteitsbelegger risicoloos uit

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Iedereen kan af en toe geluk hebben.

Maar 20% rendement per jaar, meer dan 40 jaar lang?

Dat is geen geluk.

Dat is vakmanschap.

Je komt daar alleen als je bedrijf beschikt over:

✅ Een sterke moat
✅ Hoge winstgevendheid
✅ Lage kapitaalintensiteit
✅ Uitstekende kapitaalallocatie
✅ Hoge managementintegriteit
✅ Aantrekkelijke groei
✅ Een historische economische verschuiving

De meeste CEO’s kunnen twee of drie van deze vakjes aanvinken.

Maar bij de CEO van onze volgende ‘Buy’ krijg je ze alle zeven.

Op zijn 35ste deed hij wat onmogelijk leek voor anderen.

Hij bouwde een wankelende verzekeraar om tot een miljardenimperium.

Hij maakte vroege investeerders en medewerkers rijker dan ze ooit hadden durven dromen.

En vandaag?

Zijn bedrijf ligt op koers om de beste compounding machine van onze tijd te worden.

Kijk maar naar het trackrecord:

Alle details vind je in mijn nieuwe rapport:

📘 De volgende Berkshire Hathaway

⚠️ Maar er is één addertje onder het gras:

Dit rapport is enkel beschikbaar voor nieuwe leden van De Kwaliteitsbelegger die voor morgenavond instappen.

Daarna gaat de deur dicht.

Ga naar deze site om jouw toegang veilig te stellen.

Niet-tevreden-geld-terug-garantie

Je krijgt 90 dagen de tijd om De Kwaliteitsbelegger uit te testen.

Ben je niet helemaal tevreden, om welke reden dan ook? Laat het mij weten.

Ik betaal je elke cent terug die je aan het abonnement uitgeeft. Zonder vragen te stellen.

Al het onderzoek dat je ontvangt, mag je natuurlijk gewoon houden.

Op dit moment sta je op een kruispunt.

Loop je weg van wat The Next Berkshire Hathaway kan worden?

Een bedrijf dat vanaf hier maal vijf kan gaan?

Vergeet niet: er ligt een markt van $3,9 biljoen voor het grijpen.

En deze Compounding Machine zit perfect gepositioneerd om een gigantisch stuk van die rijkdom door te sluizen naar de vroege beleggers.

Of grijp je dit moment en zet je een beslissende stap op jouw weg naar blijvende rijkdom?

De keuze is aan jou.

Wil je vóór de rest van de markt zitten… voordat iedereen het doorheeft?

Word dan nu lid van De Kwalitetisbelegger en ontdek alle details.

Ik kijk ernaar uit om je te verwelkomen als Partner!

Test De Kwaliteitsbelegger uit

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Test hier De Kwaliteitsbelegger risicoloos uit voor 90 dagen.

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.

• Fiscal.ai: Financiële data

• Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Er bestaat geen gratis lunch op de beurs.

Maar weet je wat?

Er zijn wel een paar dingen waar je zeker van kan zijn:

• Founder‑led bedrijven presteren historisch gezien beter dan de markt

• Als insiders bijkopen is dit een heel goed signaal

• Kwaliteitsaandelen doen het op lange termijn beter

Het grootste geheim van succes?

De juiste informatie hebben en die slim in je voordeel gebruiken.

En weet je wat?

Ik wilde er zeker van zijn dat je dit nieuwe SEC‑document hebt gezien.

Wat laat dit document zien?

Insiders kopen massaal aandelen bij in het bedrijf dat we gaan kopen voor De Kwaliteitsbelegger.

Ze hebben zelfs meer dan 1% van alle uitstaande aandelen teruggekocht in minder dan een maand (!).

Sinds 1986 leverde dit aandeel een gemiddeld jaarlijks rendement van 18,7% op:

Ik verwacht niet dat dit snel zal stoppen.

Het doel van het management? De intrinsieke waarde elke 5 jaar verdubbelen.

Maar daarbovenop vindt het management dat het bedrijf op dit moment veel te goedkoop is.

Je kan dus profiteren van twee dingen:

• De intrinsieke waarde die elke 5 jaar verdubbelt.

• Een stijgende waardering, waardoor je rendement nóg sterker wordt.

Precies daarom kopen insiders vandaag zo agressief bij.

Het bedrijf heeft al 26% (!) van alle uitstaande aandelen teruggekocht.

Zelfs de vrienden van Warren Buffett investeren zwaar in dit aandeel.

Dat zijn dezelfde beleggers die geloofden in Buffett tijdens zijn absolute topjaren.

Vlak voordat hij elke €5.000 omzette tot meer dan €8.000.000.

Dus wat weten zij over ‘de volgende Berkshire’ dat jij nog niet weet?

Wil je hier meer over ontdekken? Klik dan hier.

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Ontdek hier meer informatie over het rapportje.

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.

• Fiscal.ai: Financiële data

• Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Begrijp me niet verkeerd.

Je lokale markt domineren is altijd een goed begin.

Het zorgt voor de eerste golf van levensveranderende rijkdom voor beleggers.

Maar bezit je een bedrijf dat gigantische internationale inkomstenstromen ontgrendelt?

Dan worden je rendementen wilder dan je grootste dromen.

Neem Netflix.

Hoeveel zou je vandaag hebben als je €1.000 had belegd, negen jaar geleden?

Dan had je vandaag ongeveer €21.000.

Een ongelooflijk rendement.

Maar wat als je nog eerder was geweest?

Wat als je Netflix had gekocht vóór het uitbreidde naar 190 landen?

Dan was een belegging van €1.000 uitgegroeid tot meer dan €1 miljoen.

Dat is een aanzienlijk verschil van €969.000.

Het lijkt bijna op een typfout van je driejarige nichtje.

Maar dat getal bevestigt iets wat je allang weet:

Succesvolle wereldwijde expansie creëert meer vermogen voor beleggers.

Het voelt als een tweede kans om grotere rendementen binnen te halen dan de eerste keer.

Daarom ben ik zo enthousiast over het bedrijf dat we gaan bekijken.

De afgelopen 5 jaar leverde het een jaarlijks rendement van 34% op.

Genoeg om je geld elke 2,5 jaar te verdubbelen.

Niet slecht.

Maar het groeiverhaal van dit bedrijf staat nog maar aan het begin.

Waarom?

Het heeft een belangrijke positie in India.

Een internationale markt van €50 biljoen:

Dit bedrijf voelt alsof je Berkshire Hathaway 30 jaar geleden zou hebben gekocht.

Het heeft een gigantische groeimotor om het vermogen van aandeelhouders jarenlang verder te laten compounden.

Wil je hier meer over ontdekken? Klik dan hier.

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.

• Fiscal.ai: Financiële data

• Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Dit is één van mijn favoriete lessen van Peter Lynch.

Veel jaren geleden interviewde hij een groep gepensioneerden in Boca Raton.

Dat is één van de meest luxueuze en rijkste seniorenwijken in heel Florida.

Hij vroeg hen of ze de markt hadden verslagen tijdens hun hele beleggersleven.

Sommigen zeiden JA.

Sommigen zeiden NEE.

Sommigen zeiden IK BEN NIET ZEKER.

En de rijkste van allemaal? Een man van in de zeventig…?

Hij zei het volgende:

Dat is eigenlijk best grappig.

Met andere woorden: wat is nu écht het doel van beleggen?

Het is niet bedoeld om elk jaar opnieuw de markt te verslaan.

Het gaat erom genoeg rendement te behalen om het leven te kunnen leiden waar je altijd van hebt gedroomd.

Ben je daar nog niet? Dan heb ik een suggestie voor je.

Overweeg om te kijken naar een bedrijf dat vaak wordt gezien als de ‘volgende Berkshire Hathaway’.

Het is al één van de grootste verzekeraars in Noord‑Amerika.

Maar in tegenstelling tot Berkshire heeft het een enorme internationale voetafdruk.

Het beheert één van de grootste luchthavens in India.

Het bezit dominante verzekeringsnetwerken in het Midden‑Oosten en Europa.

En het blijft marktaandeel winnen in ’s werelds snelst groeiende opkomende markten.

In de afgelopen vijf jaar leverde het een gemiddeld jaarlijks rendement van 34% op.

Het bedrijf presteerde daarmee ruimschoots beter dan de S&P 500.

De S&P 500 lijkt bijna vlak in vergelijking met dit bedrijf:

Een belegging van €10.000 bij de beursgang zou zijn uitgegroeid tot meer dan een miljoen.

Dit is een ongelooflijk rendement, maar weet je wat het mooiste is?

Het is nog maar het begin.

Wil je hier meer over ontdekken?

Neem een proefabonnement op De Kwaliteitsbelegger en krijg meteen toegang.

Er is een niet-tevreden-geld-teruggarantie van 90 dagen en je ontvangt meteen het rapport.

Je kan hier het nodige doen:

Krijg meteen toegang tot het rapport

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Test hier De Kwaliteitsbelegger 90 dagen risicoloos uit en ontdek welk bedrijf we nu kopen. Niet tevreden? Je ontvangt je abonnementsgeld volledig terug.

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.

• Fiscal.ai: Financiële data

• Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.

Ik ga je vertellen over de beste belegger waar je nog nooit van hebt gehoord.

Deze CEO heeft nog nooit op de cover van Time Magazine gestaan.

Maar op zijn 35ste maakte hij de analisten van Wall Street compleet belachelijk.

Hij bouwde een verlieslatende vrachtverzekeraar om tot een miljardenbedrijf.

En hij maakte vroege beleggers en medewerkers rijker dan ze ooit hadden durven dromen.

Een voorbeeld? Zijn secretaresse.

Ze kreeg ooit een bonus van 100 aandelen. Vandaag is ze multimiljonair.

Vandaag doet deze CEO opnieuw exact hetzelfde:

• Koop noodlijdende verzekeraars tegen spotprijzen.

• Verbeter de operationele activiteiten

• Bouw een enorme bron van ultragoedkoop geld op (float)

• Investeer die float in extreem winstgevende bedrijven.

Zolang je maar weet…

Float is het geld dat verzekeraars vooraf ontvangen van klanten,
maar pas later hoeven uit te betalen.

En wanneer je dat geld slim belegt?

Dan zijn de rendementen verbluffend.

Het is de geheime saus achter het succes van deze CEO.

En het is precies dezelfde strategie waarmee Warren Buffett zijn imperium heeft opgebouwd.

Over de afgelopen vijf jaar heeft zijn bedrijf een gemiddeld rendement van 34,2% per jaar opgeleverd.

Dat is genoeg om je geld elke 2,5 jaar te verdubbelen.

Het is een schoolvoorbeeld van een uitzonderlijk bedrijf met enorm groeipotentieel.

€50 biljoen

Dat is de omvang van de buitenlandse markt waarin dit bedrijf een enorme positie heeft.

Het controleert één van de grootste luchthavens van India.

Het bezit dominante verzekeringsnetwerken in Europa, het Midden-Oosten en de Verenigde Staten.

En het blijft marktaandeel winnen in de snelst groeiende opkomende economieën ter wereld.

Het lijkt op Berkshire Hathaway in de beginjaren.

Maar dit bedrijf is vandaag nog 30 keer kleiner.

Dat geeft hen de ruimte om jarenlang vermogen explosief te laten groeien.

En aan slechts 8 keer de winst behoort het tot de meest buitengewone kansen op de beurs vandaag.

Zelfs mensen uit de naaste kring van Warren Buffett kopen dit bedrijf.

Wil je hier meer over ontdekken?

Neem een proefabonnement op De Kwaliteitsbelegger en krijg meteen toegang.

Er is een niet-tevreden-geld-teruggarantie van 90 dagen en je ontvangt meteen het rapport.

Je kan hier het nodige doen:

Krijg meteen toegang tot het rapport

Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Test hier De Kwaliteitsbelegger 90 dagen risicoloos uit en ontdek welk bedrijf we nu kopen. Niet tevreden? Je ontvangt je abonnementsgeld volledig terug.

Gebruikte bronnen

• Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.

• Fiscal.ai: Financiële data

• Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen

Disclaimer

Als lezer van De Kwaliteitsbelegger ga je akkoord met de disclaimer. Je kan deze hier lezen.